پیام مازند

آخرين مطالب

چرا سرمایه‌گذاران زیر بار خرید سهام نمی‌روند؟ اقتصادی

چرا سرمایه‌گذاران زیر بار خرید سهام نمی‌روند؟
  بزرگنمايي:

پیام مازند - جاری نشدن جریان پول به سمت بازار سهام یکی از موضوعات بحث‌برانگیز طی روز‌های گذشته بوده است.
به گزارش دنیای اقتصاد، شاخص کل بورس از شنبه گذشته در مدار سبز حرکت کرده، این در حالی است که طی سه‌روز معاملاتی گذشته بازار سهام خروج پول حقیقی را ثبت کرده است. این موضوع به طور مشخص از تردید‌های حاکم بر فضای بازار نشات می‌گیرد که سبب شده است ورود پرشتاب پول به سمت بورس تهران عملا شکل جدی به خود نگیرد؛ به طوری که ارزش معاملات خرد روزانه اکنون به‌سختی به سطوح بالاتر از 3 هزار میلیارد تومان رسیده است.
این در حالی است که میانگین روزانه ارزش معاملات خرد سهام در سال 99 به‌راحتی سطوح بالای 20‌ هزار میلیارد تومانی را تجربه می‌کرد.
در مواجهه با این رخداد مهم، اما شاهد ادامه تعلل و فرصت سوزی از سوی سیاستگذار برای سخت‌تر کردن مسیر تداوم رکود و نزول با حربه «محدودیت دامنه نوسان در بازار سهام» بودیم. باید توجه داشت که دامنه نوسان محدود در کوتاه‌مدت می‌تواند به عنوان «ضربه گیر تنش‌ها» عمل کند، اما در صورت تداوم این سیاست باعث می‌شود معاملات درگیر روندی فرسایشی شود.
اگر چه محدودیت دامنه نوسان نخستین بار پس از حمله موشکی و پهپادی ایران به اسرائیل در بیست و ششم فروردین ماه، برای حمایت از منافع سهامداران و جلوگیری از تاثیرات مخرب رفتار هیجانی بر بورس، به مثبت و منفی 2 درصد رسید، اما گروهی از تحلیلگران بازار معتقدند؛ سازمان بورس با محدود نگه داشتن دامنه، این سیگنال را به فعالان بازار سهام مخابره می‌کند که این بازار در وضعیت اضطراری قرار دارد؛ بنابراین همان‌طور که محدودیت دامنه نوسان می‌تواند از شدت التهابات معاملاتی بکاهد و شرایطی را به وجود آورد که بازار به صورت هیجانی گرفتار ریزش نشود، با ادامه‌دار شدن آن، زمینه را برای هیجانات منفی بیشتر فراهم می‌کند. این موضوع یکی از نکاتی است که می‌تواند به قفل‌شدن معاملات بینجامد.
در حال حاضر بازار برای تداوم روند صعودی یا نزولی با محدودیت دامنه نوسان همراه است؛ به این معنی که قیمت با تعداد، حجم و ارزش معاملات به سقف یا کف متعارف روزانه خود می‌رسد و اصطلاحا بازار قفل می‌شود. این موضوع هم مانعی برای رشد قیمت سهام است و هم می‌تواند سرعت به تعادل رسیدن بازار را به حداقل برساند.
یکی از عواملی که از ابتدای سال باعث کاهش جذابیت و البته هراس ورود به بورس تهران بوده، به وضعیت بازار‌های موازی سکه و ارز بازمی‌گردد؛ به‌ویژه اینکه این دو بازار بعد از پیشروی تنش‌های منطقه‌ای و بعد از «رویداد بامداد شنبه 7 مهرماه» وارد فاز جدیدی از رشد قیمت شدند؛ بنابراین می‌توان گفت افزایش نرخ ارز همان‌طور که می‌تواند به نفع بازار سهام عمل کند، در رویارویی با «تشدید ریسک‌های حاکم بر وضعیت سیاسی کشور» به مثابه بازاری امن در قیاس با بورس عمل کرده و طبیعتا می‌تواند خروج پول را رقم بزند.
بررسی‌های آماری نشان می‌دهد از 7 مهر تاکنون حدود 6‌ هزار و 144 میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شده است. این رقم در حالی از تالار سهام خارج شده که به باور تحلیلگران، بخش عمده‌ای از پول‌های خارج‌شده وارد بازار‌های موازی شده‌اند. اگر شتاب نرخ ارز به روز‌های آینده نیز برسد، شرایط برای خروج پول بیشتر از بورس فراهم می‌شود؛ به‌خصوص اینکه وضعیت مذکور به افزایش جذابیت بازار ارز، به خصوص در نگاه سفته بازان منجر شده است.
این سناریو در حالی طی روز‌های اخیر در میان فعالان بورسی دست به دست می‌شود که تنها دو روز مانده به انتخابات 5 نوامبر آمریکا، نظرسنجی‌ها در ایالت‌های تعیین کننده نشان دهنده رقابتی بسیار فشرده و میلی‌متری است. با توجه به اهمیت نتیجه انتخابات مذکور برای مسیر قیمت دلار آزاد به نظر می‌رسد ورود پول به تالار سهام با ابهام مواجه باشد. برآیند اظهارات کارشناسان بازار سرمایه نشان می‌دهد، انتظارات از سودآوری در بازار‌های مختلف افزایش یافته است. بنابراین انتظار می‌رود بازار‌های موازی جذابیت بیشتری برای جذب پول سرگردان داشته باشند.
سومین عاملی که در ماه‌های گذشته موجب سرعت خروج پول حقیقی از بازار شد، به وعده‌های محقق‌نشده سیاستگذاران اقتصادی بازمی‌گردد. سیاستگذار همچنان در زدودن سایه قیمت‌گذاری دستوری از سر صنایع مختلف و به‌خصوص صنعت خودرو و ساخت قطعات که گرفتار زیان انباشته هستند عاجز است.
به اعتقاد کارشناسان و فعالان صنعت خودرو، اگر قیمت‌گذاری دستوری برداشته شود، خودروسازان تا حد زیادی از ورطه زیان‌دهی خارج خواهند شد و طبعا اگر ساختار مالی نیز اصلاح شود و هزینه‌های اضافی کنار بروند، امکان پایان زیان در تولید خودرو و حتی رسیدن به مرحله سوددهی وجود دارد. تک‌نرخی کردن ارز که بار‌ها از سوی دولت پزشکیان مطرح شده، نتواسته است عملیاتی شود و این مساله به نوبه خود نقش مهمی در تشدید بی اعتمادی سرمایه‌گذاران ایفا کرده است.
کارشناسان بازار سرمایه معتقدند که هدایت پول سرگردان موجود در کشور به بازار سهام به عنوان بازاری که کمترین اثر تورمی را در اقتصاد ایجاد می‌کند، بهترین راهکار است. اما وضعیت متغیر‌های سیاسی و غیر‌سیاسی مانع ورود پول به بورس شده است؛ این مهم، اما مستلزم تغییر رویکرد سیاستگذاران اقتصادی است.
یکی از نکات مهم در مورد روند دادوستد‌های شش روز معاملاتی اخیر این است که با وجود اینکه شاخص بورس در مسیر صعودی حرکت کرده، اما طی سه‌روز از این شش‌روز خروج پول مجددا سرعت گرفته است. این استراتژی در زمان رشد قیمت سهام اهمیت دارد؛ چرا که سیگنال تردید برای ورود به بازار را مخابره می‌کند.
رویارویی ارزندگی و ریسک‌ها همان‌طور که اشاره شد روز گذشته ارزش معاملات خرد به ارقامی در سطح 3‌ هزار میلیارد تومان رسید؛ شرایطی که نشان از عدم‌ورود نقدینگی جدید به بازار سهام دارد. به نظر می‌رسد پس از تجربه رشد در بازار‌های موازی همچون بازار ارز و سکه، اکنون نقدینگی به دنبال فرصت جذاب تری برای ورود می‌گردد.
به این ترتیب همان‌طور که پیش‌تر تاکید شده بود، همچنان پتانسیل کافی برای رشد بورس در میان‌مدت مشاهده می‌شود. این درحالی است که بورس، ارزندگی نسبی دارد. P/E بازار همچنان زیر 6 واحد و در کانال حساس قرار دارد. با توجه به ریسک‌های سیاسی و نرخ بهره بالا، این نسبت همچنان پایین باقی می‌ماند.
شرط آنکه بورس به فضای تعادل بازگردد، بازگشت ثبات سیاسی و اقتصادی، همچنین کاهش نرخ بهره و واقعی شدن نرخ دلار موثر بر سودآوری شرکت‌هاست. به نظر می‌رسد مسیر تحولات سیاستگذاری و عملی شدن وعده‌های دولت از انتخابات آمریکا می‌گذرد که به‌زودی نتیجه قطعی آن مشخص خواهد شد.
با روی کار آمدن دولت آمریکا و کاهش ابهام بازار‌های جهانی، احتمالا سیاستگذار می‌تواند با قطعیت بیشتری چشم اندازی را برای بورس ترسیم کند. بالطبع، با روشن شدن مفروضات اقتصادی پیش‌روی بازار، فضای خوبی برای ورود پول حقیقی فراهم خواهد شد.

لینک کوتاه:
https://www.payamemazand.ir/Fa/News/835869/

نظرات شما

ارسال دیدگاه

Protected by FormShield
مخاطبان عزیز به اطلاع می رساند: از این پس با های لایت کردن هر واژه ای در متن خبر می توانید از امکان جستجوی آن عبارت یا واژه در ویکی پدیا و نیز آرشیو این پایگاه بهره مند شوید. این امکان برای اولین بار در پایگاه های خبری - تحلیلی گروه رسانه ای آریا برای مخاطبان عزیز ارائه می شود. امیدواریم این تحول نو در جهت دانش افزایی خوانندگان مفید باشد.

ساير مطالب

اوت فیت تماشایی امین حیایی و لادن مستوفی در اکران مردمی فیلم برف آخر + تصاویر

کارشناسی داوری بازی خیبر خرم آباد – استقلال خوزستان

تصاویر/ دیدار کارگروه تاریخ شفاهی دفاع مقدس آمل با خانواده‌ شهیدان «رمضانی دینانی»، «گلی»، «حجازی نیاکی» و «درویشی»

معرفی و نقد فیلم دریاچه جورج Lake George 2024 : سرقت پول مافیا!

همکاری جدید برای گسترش امکانات در شبکه بلاکچین

رابطه پنهانی زن مطلقه با رویای پولدار شدن

رسانه عبری: اسرائیلی‌ها بخاطر پول برای ایران جاسوسی می‌کنند

توزیع پول نقد به نیازمندان در بامیان

صحبت های دلنشین دکتر قمشه ای

پرستو احمدی و نوازندگان «کنسرت فرضی» تفهیم اتهام و با وثیقه آزاد شدند

از خالکوبی روی دست بازیگران تا سرقت گوشی مشتریان/ اعترافات تتوکار حرفه‌ای

صهیونیست‌ها بخاطر پول برای ایران هم جاسوسی می‌کنند

عارف: حق نداریم در زندگی مردم تجسس کنیم/ مچ گیری هنر نیست

یک جوهر روشن است جان من و تو

صحبت های جالب هوشنگ ابتهاج در مورد مرگ

بازگشت «شیرشاه» به صدر گیشه جهانی سینما

دیدار اعضای تیم اجرایی نماهنگ «مقاومت یعنی...» با خانواده شهیدان «حیدری» و «زال نژاد» در آمل

مرگ دلخراش مرد 40 ساله بر اثر یخ‌زدگی در فیلبند

تصاویر/ دیدار اعضای تیم نماهنگ «مقاومت یعنی...» با خانواده شهدای مدافع حرم آمل

عبدالناصر همتی: ما کف دلار را تعیین نمی‌کنیم و وظیفه ما حفظ ارزش پول ملی است

انتقال فرهنگ ایثار و شهادت به نسل نو یک ضرورت است/ سوریه به دست جوانان غیرتمند سوری آزاد خواهد شد

تصاویر/ آئین رونمایی از کتاب «نسیم به سوی من وزید» در مازندران

سخنگوی دولت: در کشوری که مجموع ذخایر نفت و گاز آن بالا است، قطع گاز منازل در زمستان جای شرمندگی دارد

دانه های دلشان پیدا بود!

فرض کن آتش به فرمان پر پروانه باشد!

2700 طرح عمرانی نیمه‌تمام در مازندران شناسایی شد

صرفه‌جویی قابل توجه با اجرای موفق طرح تعدیل روشنایی معابر در مازندران

استقبال از اولین مدال آور آسیایی اسکیت بابلسر + فیلم

ساخت مطب و کلینیک پزشکی در هسته مرکزی ساری ممنوع شد

چگونه یک سرمایه گذاری با پول کم انجام بدهیم؟

مصاف سپاهان و پرسپولیس؛ جذاب‌ترین دیدار مرحله یک هشتم جام حذفی

رنگ نور مناسب برای خانه: راهکاری برای زیبایی و آرامش

حذف 4 صفر از پول ملی

از حذف صفر از پول ملی بی‌اطلاعم

کلینیک جدید بیماران ام اس در ساری افتتاح شد

664 مورد شناسایی فرار مالیاتی | چه کسانی از مالیات فرار کرده‌اند؟

موسس بایننس CZ هشدار می دهد: دریافت کریپتو از این طریق می تواند فورا کیف پول شما را خالی کند

نساجی و شهرداری نوشهر حریفان خود در مرحله یک‌هشتم نهایی جام حذفی را شناختند

مدیر سابق صندوق بین‌المللی پول به 5 سال زندان محکوم شد

هواشناسی گلستان و گرگان 24 ساعت آینده | پیش بینی وضعیت آب و هوا گلستان فردا سه شنبه 4 دی ماه 1403

تخلیه و بارگیری 1.4 میلیون تن کالا در بنادر نوشهر و فریدونکنار

محوری‌ترین وظیفه مسئولین خدمت به مردم است

بازداشت 2 پیمانکار شهرداری خرم‌آباد به اتهام ارتشا

قتل 2 نفر از یک خانواده در روستای چهاردانگه ساری

خرید گیفت کارت استیم، آسان‌ ترین روش خرید و استفاده

مازندرانی ها بخوانند؛ افزایش دما در مازندران

اصلاح سریال «خاندان اژدها» و حذف «یک نور کوچک» در نمایش خانگی

روستای سرمشک رامسر آبرسانی شد

کلینیک جدید بیماران ام‌اس در ساری افتتاح شد

درخشش بانوی محمودآبادی در فستیوال غذاهای ایرانی در هند